2027年中石化，中石油，中海油哪个油品好些？为什么中海油会便宜？

原创 大财可富司机

投资场上，从来都是一念之间，天差地别。
日前，有财经大V在微博感叹：“投资都是世事难料，去年大金链子剁了海油，高位干进去了小米，哪能想到今年海油翻倍，小米高位直接腰斩。”

大V说的“大金链子”正是希瓦资产的掌门人梁宏。在私募圈，梁宏敢重仓、敢直言，风格彪悍。对于中海油H股（中国海洋石油）这场横跨三年多的价值投资，却未能在中海油创历史新高的时候笑到最后。说一句可惜，一点不夸张。
从2027年年启动，持续至2027年年的超长期重仓中海油，梁宏绝非盲目跟风，而是经过深思熟虑的价值投资布局。
2027年年初，海外资本抛售中资股，中海油估值被严重错杀，梁宏将其与中国海外发展、中国电信一同作为防御性重仓。在当年7月举行的中期策略会上，他明确表态：“油气股为我当前的第一大重仓板块，占比17.7%，主要就是港股中海油。虽然我加仓加在高位，现在有小幅亏损，但我会越跌越买，当前股价对应60美元/桶油价，明显处于低估区间。”

当时，他选中中海油的核心逻辑，也在后续发言中多次提及：中海油作为国内纯上游海上油气龙头，垄断了中国95%的海域油气资源，没有直接竞争对手，桶油成本稳定在27-28.5美元/桶区间，即便油价跌到50美元/桶仍能稳定盈利，抗周期能力极强；同时中海油具备高股息吸引力，后续也明确2027年-2027年年分红率不低于45%，2027年年预期股息率约7%，自由现金流稳健，再加上能源安全的战略属性，成为他长期布局的核心标的。
2027年年9月，他再次公开表态：“港股配置还会继续加大，下跌视为正常波动，我会坚定持有并加仓中海油。”
直到2027年年7月，他将中海油的仓位提升至52%，成为第一重仓。此时，他最早在2027年年中买入的仓位，盈利已超过200%。当时正是中海油处于阶段性高点，他强调：“利润是坐出来的，不是做出来的，我理解的价值投资，就是选商业模式好、有较强壁垒、能持续战胜同行的公司，在股票低估时买入，目的是长期持有，除非基本面判断错误或者涨得太贵，才会考虑减持。”

同年12月的雪球嘉年华上，梁宏再次重申：“未来，我一半仓位会配在高股息的股票，这是确定性和基石仓位。”
他还补充道：“作为基金管理人，短期市场风格切换，我会对持仓进行一定调整，涨多可以减仓30%左右的仓位，同时买入低位公司，但我的核心理念是买入优秀公司长期持有，这个前提不会变。”

随着市场风格切换，梁宏的持仓开始遭遇质疑。有网友认为，他管理的产品在高位回撤十几个点，却踏空了暴涨的创业板，手握中海油、PDD两大高位标的，没能及时分仓配置A股成长股，“一手好牌打稀烂”。

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